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量化策略布A股 獲取超額報酬

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【魏喬怡/台北報導】

 2019年來全球表現最好的就是陸股,但A股波動相對較高,要如何

提高投資勝率?柏瑞投信表示,展望全年,大陸官方政策作多態度明

確,加上金融供給側的結構性改革,將吸引更多國際資金流入,A股

行情欲小不易,透過量化策略即可掌握牛市行情。

 所謂的量化投資,指透過電腦模型輔助人腦作出更精準的投資決策

,好處在於投資決策都是量化模型精算後得出的最佳化結果,可以克

服人性貪婪、恐懼及僥倖等弱點,避免追漲殺跌。

 柏瑞中國A股量化精選基金經理人方定宇指出,滬深300指數在年初

創下波段低點後已止跌回升,市場普遍認為此次大陸股市「政策底」

已經形成,根據經驗,大陸政府救市政策總能發揮效果。此外,近期

成交量回升,顯示市場已脫離2018年的低氣壓,用以衡量散戶信心的

融資餘額近期也已轉折向上,目前仍處於相對低檔沒有過熱跡象,表

示A股上升趨勢成型,且行情尚未結束,現在是進場好時機。

 柏瑞中國A股量化精選基金聘請華泰柏瑞基金管理有限公司為投資

顧問,該公司成立於2004年,為柏瑞投資在大陸的參股合資公司,在

大陸以量化投資管理為其主要專長之一,總管理資產規模1,075億人

民幣(量化投資占16.2%)。

 華泰柏瑞量化策略團隊負責人田漢卿表示,量化策略就是力求高機

率擊敗指數,以提高長期獲得超額報酬的機率。A股擁有發展量化投

資的良好環境,因為A股市值超過8.6兆美元,逾3,500檔股票,非常

適合量化策快速、大量挑選優質股票,補捉市場低效率性以獲取超額

報酬。

 此外,A股2018年日均成交值3,690億人民幣,買賣價差約美國的一

半,適合頻繁和大量的執行量化交易。A股超過8成的交易量來自一般

投資人,多數不會採用量化方式交易,不易產生策略排擠效應。

 柏瑞投信指出,以華泰柏瑞A股量化策略的模擬投組來看,如果把

時間拉回到2013年到2019年2月底,策略模擬績效以141.5%,跑贏滬

深300指數的79.1%。但這是以歷史資料模擬投資組合的結果,投資

人要留意陸股仍有波動風險。