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《基金》高收益債「雙高雙低」,長期績效佳

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高收益債近年已成為國人投資的最愛,其中,具備「雙高雙低」(高積息、高性價比、低波動、低存續期)優勢的優先擔保高收益債更是當今火紅商品,長期績效表現也可圈可點。台新投信表示,據統計,自2000年以來,如果每年四月底投入美銀美林編製的優高收債券指數,持有一年後,十八次僅有二次負報酬,其正報酬機率高達88.89%,其十八年簡單平均年報酬率為7.58%,四月正是布局優高收絕佳時機。

台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人邱奕仁表示,相較其他的資產類別,不論是股市的牛市或熊市,只要不違約,優先擔保高收益債券大約每半年發放一次票息,可以提供持續的收益,除此之外,只要發債機構不破產,高收益債亦具備到期還本的優勢,這些特性剛好與波動較大的股市互補,亦可提供好的資產防護,為長期投資的首選理財商品。

邱奕仁表示,投資債券最怕遇到的問題莫過於發債公司違約,不僅拿不到利息,也可能拿不回本金,當公司違約變少,表示為投資債券好時機。當全球金融風暴引發經濟衰退時,美國高收益債違約率曾一度飆到9.4%,然多數企業在金融風暴得到教訓,財務桿槓操作較從前保守,持有現金比例高,加上各國政府為激勵經濟成長所保持低利環境,有利後續實際違約率不致大幅攀升。統計至2018年12月底,美國高收益債券違約率為2.1%,和過去十年均值3.01%相比,違約率目前處於歷史低檔。