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《基金》A股進入財報披露期,逢低布局迎H2行情

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A股連續三個月上揚,2019年以來表現全球最強勢。投信法人表示,A股三大利空逐漸淡化,包括經濟可望於2019年首季觸底、政府監管放鬆、中美貿易戰近尾聲,隨著企業年報及季報將進入密集披露期,預料大盤指數將進入橫盤整理,下半年經濟緩步復甦,加上國際資金持續流入效應,第二季可逢低分批布局,迎接下半年基本面行情。

 統一大龍騰中國基金經理人陳朝政表示,中美雙方近期皆在加快貿易談判進度,透露出兩國都有儘早達成協議的意願,有望在4月底前敲定最終協議,有利大環境投資氛圍。

 內部方面,大陸政府在政策上自年初開始轉為寬鬆,人民銀行第一季加大釋放資金力道,民間融資總額持續上升,資金面寬鬆;3月份製造業採購經理人指數也回暖,政策托經濟底的效應有望逐步發酵。

 股市增量資金上,2019年第一季滬深兩市「北向通」淨流入資金達1,254.4億元人民幣,是2018年同期421.9億元的三倍;由於MSCI預計年底前提高A股納入因子為原來的4倍,富時羅素和標普道瓊兩國際指數編製公司也分別在6月和9月首度納入A股,預期海外資金仍將持續流入。

 保德信中國品牌基金經理人許智洋表示,大陸財新製造業PMI上升至50.8,來至八個月新高;財新服務業PMI上升至54.4,也創下14個月新高。由於財新制造業採取樣本主要係以民營、中小企業居多,顯示中小型企業復甦態勢加快,經濟復甦能見度提高,預期景氣谷底可望加速築底完成。

 許智洋指出,2019年以來全部A股PE值從年初13倍升至18.4倍,股票估值修復,主要係來自政策驅動行情帶動市場風險偏好,近來政府推動財政與貨幣政策正在發酵,屆時企業獲利可望出現好轉,下半年企業獲利將再驅動市場風險偏好,下半年行情仍可以期待。

 群益華夏盛世基金經理人蘇士勛表示,目前大陸經濟活動數據依然疲弱,但社融增速改善,提振市場對信貸回溫的信心;中美貿易近期也傳出樂觀消息,政策面上,科創板相關規定出台,科技創新產業融資渠道擴大,A股產業也將更加多元化;北上資金依然強勢,MSCI提出三階段A股入摩擴容計畫,可望活絡A股資金動能,陸股後市表現仍可期。(新聞來源:工商時報─陳欣文/台北報導)