籌碼面升溫 特別股動能延續 富蘭克林華美特別股收益基金今年來績效排名居冠

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【呂清郎/台北報導】

 美國聯準會(Fed)鴿派立場催化下,固定收益資產今年以來表現

亮眼,截至12日高收益債市與新興債市漲幅約8.5~5.5%,S & P5

00特別股總報酬指數更上漲9.26%,表現優於各類債市,分析師表示

,股市持續熱絡、美國企業違約風險未明顯攀升、Fed今年不再升息

等有利環境,特別股行情可望延續。

 統計國內特別股基金也繳出亮麗成績,年初以來績效達8.79%,表

現不輸股票型基金。其中富蘭克林華美特別股收益基金因操作策略相

對重視金融業以外的投資機會,受惠非金融特別股對績效的挹注,過

去一年、半年績效均領先同類型基金。

 富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷指出,特別股市場突破

前高後,短線雖須留意拉回震盪可能,不過歷經去年第四季殺盤,大

量浮動資金離場,未來波動度可望收斂。

 觀察近期重要指標、規模最大特別股ETF(PFF)流通在外股數增加

,更顯示場外資金跟進上漲行情跡象,搭配目前S & P500特別股指

數僅收復去年第四季跌幅,籌碼面升溫可望再加持特別股上漲動能。

 雖然特別股初級市場熱度持續升高,但相較去年情境,總發行量尚

在可控範圍內,余冠廷說明,發行人不乏具備規模的優質企業,如A

IGpA、NEEpN、DUEKL等,且去年度大幅度流出的浮動籌碼尚未回到市

場,判斷行情並未出現過熱,操作上可增加利變型特別股與藍籌標的

比重,以有利市場和信用風險的控管,維持投資組合的穩定度。

 銀行財富管理中心建議,今年不論股、債市、已開發國家或新興市

場表現均讓投資人十分有感,因此操作難度及波動風險都可能提升,

考量特別股價格波動性相對低,建議將特別股納入中長期配置,增加

投資組合多元性與收益來源,不妨以持有檔數較多、產業分散配置及

能彈性配置利變型與藍籌標比重的特別股基金為首選。

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