三大債市 連5周全面吸金 債券型基金合計單周淨流入金額,創2018年以來新高

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【陳欣文/台北報導】

 債市自第二季以來表現明顯揚升,包括投資級債、高收益債與新興

市場債券等三大債券基金,上周連續第五周全面獲得國際資金青睞,

債券型基金合計單周淨流入金額,創2018年以來新高,其中高收益債

連續五周吸金,新興市場債券基金則是近14周以來,高達13周為淨流

入,投資等級債上周單周更是獲逾百億美元加碼買盤,改寫史上第二

高單周資金淨流入金額。

 摩根環球高收益債券型產品經理黃奕栩指出,從各市場成長力來看

,仍以新興市場領先,因此正面看待新興債前景。摩根新興市場債券

投資團隊預估,新興市場今年經濟成長率雖然從去年的4.6%,下滑

至4.4%,隨成熟市場也同步走緩,新興國家與成熟國家間的差距反

而上升至2.6%。

 此外,美歐日等主要國家貨幣政策態度轉趨鴿派,中美貿易摩擦亦

暫時休兵,降低大陸與全球經濟下行風險,拖累去年表現的主要利空

因素逐一去化,對於新興市場債券展望有正面幫助。

 黃奕栩認為,新興市場歷經去年11月以來強勁的反彈走勢,加上預

期全球利率水準在第三季後可望進一步持穩,新興市場債券接下來的

表現將主要來自票息收入的貢獻,選債與擇時操作更顯重要,在看好

新興主權債券展望的基調下,投資人不妨主動操作,以參與上漲行情

 保德信印度機會債券基金經理人張世東表示,自金融海嘯以來,全

球央行首度動作一致轉唱鴿調,市場利率維持低檔,3月份資金大舉

流入新興債券市場共有99億美元,其中印度債最為吸金,3月流入22

億美元以上,顯示市場對於印度債券青睞。

 張世東表示,市場普遍預期全球經濟成長放緩,加上低通膨環境對

於固定收益型商品十分有利,今年以來新興債券強勁反彈,印度債券

亦有所表現。印度債券擁有高信評、高息收力之優勢,後市可望在資

金行情簇擁下仍有所表現,建議投資人可持續持有印度債券型基金,

參與長期收益提升的機會。

 富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可.哈森泰博指出

,3月巴西里拉貶值除了反應全球景氣面的擔憂,投資人也擔心退休

金改革進展,然而里拉仍有其基本面因素支撐,儘管有政治面的雜音

,但普遍共識仍是今年需要通過退休金改革法案,預期巴西大規模的

結構性改革將可帶動內需活絡,考量風險因素後的里拉計價公債殖利

率具有相當高的吸引力,是難得的投資機會。

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