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《觀光股》慷慨派利+開源節流,漢美飄香

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漢來美食(1268)董事會決議擬超額配息7元,金額創新高、殖息率逾5%,並決議同步「開源節流」,終止持續虧損的西安4處據點經營,雖然將使每年營收減少1億元左右,但亦可減少平均每年3500萬元虧損,獲利表現可望提升,對營運為短空長多。

 漢來美食今(12)日開盤上漲1.2%後量增穩揚,早盤最高上漲3.59%至130元,為去年11月底以來4個半月高點,截至10點10分維持逾3%漲幅,領漲觀光類股。

 漢來美食2018年合併營收登35.6億元新高,年增6.63%,毛利率43.08%、營益率7.06%,前年為42.63%、8.21%。歸屬母公司稅後淨利2.34億元,年減11.73%,受股本膨脹影響,每股盈餘6.13元,低於前年追溯調整後的7.25元。

 漢來美食表示,去年獲利下滑,主因展店初期費用較多,加上原物料價格上漲、人事成本墊高等不利因素影響。考量公司營運績效優良及現金充沛,董事會昨(11)日決議超額配息7元,其中以盈餘分配2.374元、資本公積發放4.626元,金額創歷史新高。

 漢來美食受惠展店效益及高雄餐飲活動暢旺,2019年首季自結合併營收創10.48億元新高,季增21.78%、年增7.04%。今年包括「漢來名人坊」「漢來上海湯包」及小火鍋新品牌均將展店,「漢來海港」在開出泰國曼谷店後,亦將在上海持續展店。

 同時,由於2014年開業迄今持續虧損,漢來美食決議結束在西安漢神開設的4處據點營運止血。漢來美食表示,西安轉投資平均每年平均虧損3500萬元,預期在擺脫西安轉投資虧損後,獲利表現將有明顯成長。

 漢來美食2014年9月轉投資設立西安漢來美食,2015年6月底在西安漢神開出漢來海港、漢來蔬食、里榭鐵板燒、玻瓦牛排館等4間餐廳,首度進軍中國大陸市場。不過,由於漢神百貨位處地區非市中心,加上附近地鐵站延宕至去年才開通,導致營運4年來持續虧損。

 據漢來美食財報揭露,西安漢來美食4年來平均年營收約1億元出頭,但平均年虧損約3500萬元。此次結束營運止血,短期雖使月營收出現約1000萬元缺口,但亦能減少認列虧損,未來配合持續穩健展店,營收缺口可望逐步填補,對營運將是短空長多。

 有鑑海外地區開設直營據點的營業風險較高,漢來美食2016年進軍上海開設「漢來海港」及「漢來軒」2據點,改以授權萬科集團代理經營模式,雖然僅收取權利金,但迄今營運表現良好,今年則攜手泰國正大集團進軍泰國曼谷,預期未來海外拓點將以此模式運作。