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全球高收債 投資面面俱到

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【呂清郎/台北報導】

 最近半年金融市場上沖下洗,史坦普500指數歷經2018年第四季大

跌13.53%後,最近又衝至接近歷史高位,觀察ICE全球高收益債指數

歷經去年第四季下跌3.79%後,今年第一季也強勁反彈6.49%,統計

近六個月理柏分類全球高息債基金平均上漲2.32%,考量波動風險及

報酬兼顧,面面俱到更有助穩定獲利。

 根據理柏分類全高息債基金表現,富蘭克林坦伯頓全球高收益債基

金上漲3.70%表現亮眼。檢視基金由其固定收益團隊及全球宏觀團隊

的兩大組合操盤,布局基本面良好美國公司債,及具改革題材、高息

優勢新興國家,包括拉美及印度、印尼等為最大持債區,掌握兩大高

息債市,收益面面俱到,4月年化配息率達8.45%。

 富蘭克林坦伯頓全球高收益債基金經理人麥可.哈森泰博表示,近

期市場因經濟數據不如預期而擔心衰退,但實為過度恐慌。美國就業

市場強勁支撐經濟和消費動能,短期內衰退風險低,預期經濟仍穩健

及通膨漸增溫,美債殖利率將反轉向上,去年10月股債齊跌情境將重

演,應及早做好準備,降低利率風險。

 美國銀行認為現在拋售美股為時尚早,個別產業仍有投資利基,如

能源及金融可加碼,採股債平衡基金布局更利於控制風險。統計近六

個月理柏分類美國平衡基金平均上漲1.19%,其中富蘭克林坦伯頓穩

定月收益基金表現最佳,上漲1.84%。

 富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克指出,只要全

球GDP增長前景持續,企業基本面仍有利,基金產業配置側重醫療、

金融及能源業。

 考量美國公司籌資管道仍廣泛,融資能力不至於有太大挑戰,但利

率上升時,特別是長天期利率,股市波動度將增加,去年第二季已先

行拉高防禦型產業如公債、投資級債及公用事業股票配置,主動應對

可能的震盪。

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