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《半導體》聯發科、穩懋目標價雙衝最高

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高價半導體衝鋒!本土投顧龍頭將聯發科(2454)推測合理股價喊上400元,大和資本證券持續鎖定穩懋(3105)營運轉機,調高推測合理股價估值到255元,雙雙居該兩檔個股的市場最高價,國際資金關注度再加溫。但瑞信證券降評封測大廠力成(6239),族群內呈高低價股後市不同調。

 大型投顧機構龍頭指出,聯發科股價年初至今雖大漲28%,但目前市場大多停留在認同最糟情況已過,估值尚未完全反應聯發科的獲利成長潛力,主要動能包括:營收復甦力道更強、毛利率持續擴張,以及令人驚艷的營運槓桿;此外,聯發科取得蘋果5G與Wifi晶片訂單機會,亦為潛在利多。

 法人機構新任電子產業研究共同主管調查發現,華為應用處理器採購量今年將年增一倍,且Oppo、Vivo採購量也將大幅成長,以降低對美國供應商依賴,加上趨勢性業務如:物聯網、PMIC、ASIC持續成長,有助聯發科今年營收年增3~5%。

 展望2020年,受惠整體智慧機市場將回溫,加上聯發科5G系統級晶片(SoC)、資料中心ASIC晶片、車用解決方案進入量產,可望進一步帶動 2020年營收年增10~15%。

 穩懋今年以來股價表現更狂,迄今近乎翻倍,但大和資本證券半導體產業分析師徐禕成認為,穩懋兩大成長引擎5G與3D感測,基本面愈來愈強勁,現在位階買進依舊舒服,維持穩懋為電子股買進首選。

 短線來看,穩懋首季受惠華為功率放大器拉貨,第二季還有三星等Android智慧機大廠加入補庫存行列,營運還有上檔空間,且因營收規模放大,大和資本估計,穩懋獲利表現將讓市場驚豔。(新聞來源:工商時報─簡威瑟/台北報導)