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油價下半年保守看待 相關ETF順勢操作

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【呂淑美/台北報導】

 今年以來國際油持續飆漲,元大S & P石油ETF研究團隊建議投資

人應順勢操作,不預設立場,但可以以月線每桶60.5美元為支撐,在

月線之上較為偏樂觀操作,同時需持續留意原油期貨的正逆價差變化

;下半年國際油價走勢則先保守看待,須持續觀察以下幾個變數:

 1.石油輸出國組織(OPEC)減產協議是否延長到年底;2.美國新建

輸油管線完工啟用後,增產的速度;3.全球經濟成長是否轉佳;4.B

P、殼牌等大型油品商加入頁岩油開採,頁岩油開採成本是否大幅下

降。

 全球海事組織(IMO)將於2020年1月起,對於船舶用油要求含硫量

須由目前的3.5%降至0.5%,彭博資訊報導,分析師預估新規定明年

上路後,全球煉油廠每日將約須多處理70萬桶原油。而由於西德州輕

原油含硫量較低,帶動西德州輕原油需求提升,使得布蘭特原油與西

德州輕原油價差收斂。

 元大S & P石油ETF研究團隊分析,今年以來受惠於OPEC減產協議

達成率超乎預期,加上美國受限於頁岩油主要增產區─二疊紀盆地輸

油管線不足,因此增產速度減緩,全球原油供需趨於平衡,推升今年

來國際油價走揚,從原油期貨的正逆價差來觀察,西德州輕原油期貨

於4月初已轉為逆價差,顯示供需狀況確實有改善。