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入指數利多 中策金融債動能強

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【陳欣文/台北報導】

 4月起共364檔、約當3.3兆美元市值的人民幣計價大陸國債及政策

金融債券納入國際全球債券指數,這將是大陸債券邁向國際化的重要

里程碑。市場預估,未來20個月內,全球將有超過千億美元的指數追

蹤資金流入大陸債券市場,料將成為市場長期觀察重點。

 凱基3至10年期中國政策金融債券ETF基金經理人郭修誠表示,由於

此次納入工作是分成20個月「階段性」完成,並以每個月遞增5%的

資金流入比重做「漸進式」流入,預估在20個月內達成百分之百,也

就是大陸債券逐步納入後,占指數比重須達到6.03%,屆時指數資產

規模估將上看54兆餘美元,其規模可望超越花旗世界政府債券指數以

及摩根全球新興市場多元化債券指數,成為具代表性指數。

 郭修誠指出,大陸債券納入全球債券指數將帶來雙重正面效應,第

一是吸引更多國際投資人參與中國債券市場,進一步推升債市的流動

性,並帶來強勁的配置力道;第二是全球被動式資金將受益於「入指

」利多效應,形成市場一波穩固的潛在性買盤,透過漸進式的流入機

制,大陸債市未來有機會持續受惠資金買盤點火。

 日盛中國高收益債券基金經理人鄭易芸表示,標普信用評級(中國

)有限公司已獲准正式進入大陸展開信用評級業務。國際評級機構獲

准進入大陸債券市場,不僅利於吸引更多境外投資者和發行人,提升

大陸債券市場的國際化水準;這也會加強大陸信用評級行業的市場競

爭程度,加大大陸評級機構的行業洗牌,完善和提升信用評級機構的

評級體系、風險識別能力。

 投信法人強調,大陸債市現階段仍有兩大利多因子值得期待,首先

是匯率面持正向看法,目前人民幣匯率位於6.65~6.75兌換1美元的

波動區間,殖利率方面,4月人行有機會提出降準(存準率)的可能

,將有助大陸貨幣政策持續偏向寬鬆。

 其次,接下來大陸官方政府將公布一連串今年第一季的季度經濟數

據,從採購經理人指數PMI到近期陸股表現來看,以及若是後續企業

財報燒來更多正面消息,大陸市場表現預期可望持正向發展。