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《電子零件》台燿Q1營運疲弱,Q2拚回溫

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銅箔基板(CCL)廠台燿(6274)2018財務報表顯示,營收177.87億元,稅後淨利18.36億元,每股盈餘7.46元,皆創下歷史新高,日前董事會也通過決議擬配發股利4.5元。法人表示,受季節性淡季影響,該公司首季營運略顯疲弱,不過看好400G交換器以及資料中心產品升級需求,有望在第二季陸續回溫,展望中長期維持成長看法不變。

 台燿原為台灣聯邦玻璃,主要生產光學玻璃,1997年轉型生產銅箔基板及黏合片,2001年增加多層壓和代工服務,生產基地包括台灣新竹、江蘇常熟、廣東中山,產品應用涵蓋手機板、基地台背板、通訊板、伺服器、車用板等。做為5G概念股之一,看好5G商轉步入倒數,該公司也已經分別在新竹和常熟擴產,預估新產能有望在第三季陸續有所貢獻。

 根據法人報告指出,隨著網路速度的提升以及技術的突破,許多新興應用與服務逐漸顯現,包括超高畫質影音串流、物聯網相關應用、人工智慧與大數據分析、雲端運算儲存、AR/VR等,而隨著全球數據流量的高速成長,帶動網路服務營運商及電信商必須更新設備來滿足市場需求。

 以台燿來看,法人認為該公司應用在資料中心所用的400G交換器T3+產品以及伺服器相關產品,可望在第二季到第三季升級至Very Low Loss並啟動,加上陸續通過客戶端認證,以及考量高階產品有能力的供應商少,預期下半年可搭配新廠產能正式量產,並帶動公司營運成長。

 台燿2018第四季受到貿易戰衝擊以及資料中心需求放緩,客戶拉貨減弱,相較於第三季傳統旺季,營運表現略為下滑,不過相比2017年同期,單季營收雖然微幅下滑,但獲利表現和每股盈餘皆大幅成長。綜觀2018年稅後淨利118.36億元,年增83.23%,每股盈餘7.44,年增81.06%,獲利表現優於市場預期。

 展望首季法人預估,短期營運受貿易戰衝擊和客戶拉貨放緩影響,營運延續2018年底的淡季氛圍,將會是全年谷底,第二季之後受惠於高階產品需求維持高檔,以及預期客戶庫存調節告一段落,需求有望回溫,隨著年減幅度收斂,放眼中長維持成長看法樂觀。(新聞來源:工商時報─王賜麟/台北報導)