logo

《基金》陸政策發酵,A股後市氣旺

瀏覽數

99+

大陸3月景氣成長亮眼,政府推促增值稅提前落地,成為景氣回升的催化劑,3月大陸官方和財新製造業同步站在50以上,景氣有走出谷底現象。投信法人表示,大陸政府減稅降費措施,對於經濟效益刺激已逐步發酵,將有利股市後市表現。

 保德信中國品牌基金經理人許智洋表示,自大陸政府減稅降費等政策逐步實施後,市場供給和需求面兩端都出現好轉。加上政府致力於改善融資環境,企業活動將會更為活耀,也許今年1、2月份為製造業最差的時刻。

 許智洋認為,儘管中美貿易談判期限有延長的雜音,但只要朝正面發展,市場不確定性降低,非課徵關稅的商品需求能見度提高,預期大陸景氣谷底落在今年第三季可能性高。

 製造業復甦優於市場預期,人行在第二季降息可能性降低,然而現行外部貿易順差縮小,導致貨幣存量下降,以及如先前提到將會有1.2兆MLF到期,屆時流動性將會有所下降,為提供合理流動性,預料央行4月份調降存準率機率仍高。

 富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人伽坦.賽加爾指出,大陸加大逆周期調節的刺激政策力道、展現捍衛成長動能的決心後,市場對於大陸與整體新興市場經濟前景的擔憂降低,大陸新訂單指數也透露轉折向上跡象觀察,顯示整體新興市場的經濟情勢仍佳,加上聯準會政策態度較市場預期更為鴿派,有利於資金回流新興市場。

 觀察市場籌碼方面,投信法人指出,上周滬港通有百億資金流出後回流,且第二季第一個營業日成交量又再度回到萬億水準,顯見外資高出低進左右換手操作轉為持續性拉升;此外,以兩融餘額觀察,近期增速放緩,散戶追高意願低,倘若未來兩融餘額持續溫和放大,指數仍有機會突破近期高點。

 著眼3月製造業PMI重返榮枯線之上,政府持續在企業內外部加強政策支持度,持續優化經濟結構,這也為陸股奠定結構性長多基礎。如大陸財政部長劉昆表示財政效果需要一個季度的時間,預計經濟刺激的效果可望在第三季看到盈利底成效。

 法人建議已有陸股部位的投資人可持股續抱;空手投資人則可持續分批佈局,以掌握股市長線上漲趨勢。(新聞來源:工商時報─陳欣文/台北報導)