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港股 油價急劇反彈 逢低吸納石油股

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【凱基證券(香港/】

 美國長債息率回落,期貨市場更預示今年可能減息,但美元匯價仍

然偏穩,美匯指數升至97水平;繼續穩守於200天平均線之上。另一

方面,新興市場出現波動,阿根廷披索創下歷史新低,而巴西以及土

耳其股市亦受不同因素打擊。由高位大幅回落,相關貨幣走勢亦十分

波動。

 雖然現階段新興市場的波動,暫時主要集中於幾個財政實力較弱的

國家。然而,全球經濟增長放緩,不少新興國家依賴出口,經濟難免

亦受影響,整體新興市場短期或仍有回落的壓力。

 歐洲央行採取低利率政策,歐洲央行行長德拉吉表示,歐洲央行可

能會進一步推遲加息時間表。事實上,歐洲經濟暫時沒有反彈的跡象

,估計超低利率政策將保持一段長時間,雖然德拉吉有意減輕貨幣政

策對銀行股的壓力,但實際成效未必太多。

 A股走勢近期轉向波動,上證綜合指數由高位稍為回落,並於3000

點附近僵持。事實上,雖然投資人普遍對A股樂觀情緒未變,但外資

上周一透過滬深股通,大幅減持A股,單日流走資金超過100億人民幣

。另一方面,滬深股市每日成交亦下滑至1兆人民幣以下。整體市場

動力似乎有所放緩,A股短期或暫處於調整走勢。

 石油股公布2018年全年業績,整體盈利上升,但只達到市場預期下

限。展望未來,受石油輸出國組織減產支持,油價從底部急劇反彈,

有利上游石油股包括中石油(00857-HK)及中海油(00883-HK)。其

中,中海油的石油開採及經營總成本跌至每桶30美元,享有明顯成本

優勢。然而,股價累積漲幅不少,估值或已反映有利因素,目標價為

15.00港元,投資者宜逢低吸納。

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