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資金轉進 REITs漲勢過人

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【黃惠聆/台北報導】

 隨景氣擴張逐步走向頂端,今年來國際資金流入美國REIT ETF逾3

0億美元,一反去年流出的狀況,帶動REITs指數明顯走高,根據資料

顯示,截至3月29日為止,今年道瓊REITs指數已上漲逾15%,並領先

其他產業突破去年高點,表現相當亮麗,對於REITs未來續漲力道,

法人則審慎樂觀。

 台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示,全球主要央行態

度轉趨鴿派,在利率可望走低下,投資人對具息收優勢的理財商品需

求激增,使熱錢持續流入息收型資產。且REITs少了去年升息環境的

負面干擾,今年基本面轉佳,後市股價看俏。

 李文孝指出,由於REITs過去幾年價值過度低估,今年已開始有被

動資金轉進,有助於評價持續回升,加上2019年企業獲利將加速改善

,多數產業成長力道將加速,市場將反映獲利的增長。

 隨著Fed可能停止升息,過去三年來美國REITs持續受到Fed升息的

壓抑將會逐步淡化,目前REITs市場整體淨值NAV折價9%,未來一年

的本益比僅17倍,股利率達4%,在產業基本面改善利多下,REITs有

機會持續上漲。其中,因美國REITs直接受惠於Fed不升息的利多應最

吃香。

 中國信託全球不動產收益基金經理人陳雯卿表示,聯準會3月政策

聲明的鴿派程度超乎市場預期,美國10年期公債走勢來到今年低點。

在市場資金充沛下,投資人對於收益來源的需求不變,有利於資金回

流高息族群,REITs同樣吸引資金湧入。

 陳雯卿表示,市場對於中美貿易以及英國脫歐等議題仍存有疑慮,

在股市波動增加、美國公債殖利率出現倒掛的情況下,REITs因評價

具吸引力,仍有資產配置價值。

 元大實質多重資產基金研究團隊認為,短期受到市場擔心經濟衰退

,殖利率大跌來到相對低點影響,債券價格與REITs同步上揚,但漲

多後未來要再上漲機會偏低。目前看好日本地區的REITs有補漲空間

,主要因為日圓在風險意識提高情況下升值,有利境內資產如REITs

表現,有機會出現補漲。