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《國外指數期貨贏家專欄》美股修正風險 未解除

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【涂憶君整理/】

 美國聯準會一改先前緊縮態度,最新的利率政策偏向鴿派,聯準會

的轉向,使市場擔憂美國乃至於全球經濟前景不樂觀。

 無獨有偶,美國10年期公債與3個月期國庫券利差出現負值(殖利

率曲線倒掛),上次出現殖利率倒掛在2007年金融海嘯之前。對此,

對沖基金分析師Otavio Costa表示,所謂殖利率曲線倒掛,就是短期

殖利率高於長期殖利率,暗示標普500指數歷經10年牛市後,將出現

可怕結局。他認為,在全球經濟成長趨緩下,各天期債券殖利率曲線

倒掛的情形越來越多,意謂著美股熊市即將到來。

 除了經濟前景堪慮,美中貿易戰僵局也是個隱患;美國貿易談判代

表萊特希澤(Robert Lighthizer)和財長馬紐金(Steven Mnuchin

)28、29日將在北京出席第八輪中美高級別貿易磋商會議,而中國國

務院副總理劉鶴也將於30日訪美,與美方進行為期2天的談判。

 新一輪談判前,美媒CNBC報導,雖然美國官員與貿易談判代表皆希

望美中貿易協議能就長期而言改變大陸經濟體制,但美國總統川普更

為關切削減貿易赤字。

 兩大隱憂籠罩美股,再加上美國三大指數皆位處高檔,大環境與技

術面皆對多頭不利,美股修正風險仍未解除。(凱基期貨提供,涂憶

君整理)