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凱基2025階梯到期新興市場債券基金經理人劉書銘: 攻守皆備 新興企業債擁雙高優勢

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【陳欣文/台北報導】

 全球景氣來到高原期,基金投資需要被看得見!當經濟合作暨發展

組織(OECD)下調2019年全球經濟預測值,GDP年增率僅有3.5%時,

全球經濟增長持續放緩,成長性高、收益性穩且具長線利多題材的市

場標的,將是投資人首選。

 凱基2025階梯到期新興市場債券基金經理人劉書銘表示,今年第2

季在美國聯準會貨幣政策立場轉向鴿派、美元趨向走弱及國際油價反

彈帶動下表現可望續強,美元影響逐漸淡化,風險性債券投資價值浮

現,信用體質佳、違約率低的新興市場債、高收益債券,在美元持續

止升下,後市極具吸引力。凱基投信表示,階梯到期新興市場債券基

金的特色就是「攻守皆備」,想創造高投資效率,應聚焦新興市場美

元企業債。

 劉書銘指出,新興市場企業債擁有雙高優勢,第一、成長率較高:

受惠政策利多加持,新興市場GDP成長率較成熟市場高,在基本面佳

及企業獲利續揚下,較有利於債券違約率維持較低水位。

 第二、投資效率較高:新興市場美元計價企業債年化報酬率表現與

主權債相當,但因年化波動度相對較低,因此新興市場美元計價企業

債擁有較高投資效益。

 劉書銘分析,新興市場美元計價的企業債投資種類多元,發債標的

為主權債的2倍之多,加上新興市場企業債擁有較高的信評及較低的

存續期間,在全球各國央行貨幣政策立場由緊縮轉向寬鬆之際,將有

助債券價格的表現。