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首檔丹麥債指數基金 登台 丹麥資產擔保債200年來從無違約紀錄,保守性商品成投資人最愛

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【孫彬訓/台北報導】

 近年全球景氣好轉,股、債市都呈現多頭發展,但2018年從高檔回

落,市場風險意識增加,加上今年IMF下調全球經濟成長率,美國升

息步調也轉向鴿派,保守性商品轉身又成為投資人最愛。

 兆豐國際投信推出全台第一檔「兆豐國際丹麥資產擔保債券指數基

金」,主要追蹤丹麥資產擔保債券指數(Nordea callable mortgag

e bond index),保管銀行為玉山銀行,有新台幣、美元、人民幣與

南非幣,累積型與配息型,募集上限為新台幣200億元(新台幣最高

為100億元、外幣等值新台幣100億元),投資顧問為SEB Investmen

t Management。

 SEB資產管理公司為瑞典北歐斯安銀行旗下一員,其全球資產管理

規模超過1千億歐元,其中包括120億歐元的丹麥資產擔保債,實務經

驗相當豐富。

 資產擔保債券源於歐洲,為銀行等信貸機構以其持有的金融資產做

擔保所發行的債券;資產主要來自房地產抵押貸款、公共部門貸款等

。歐洲資產擔保債券發行歷史悠久,其中丹麥規模為全歐最大,指數

發行200年來從無違約紀錄,且指數的成份債券皆獲S & P AAA最高

評級,為高評級投資商品。

 兆豐國際丹麥資產擔保債券指數基金經理人周彥名表示,資產擔保

債券在歐洲淵源已久,在歐洲有相當完備的法令背景,且發行機構為

政府的特許行業,為投資人承擔債券的信用風險,確保債券的本息攤

還,與造成2008年金融風暴的MBS有所區別。

 特別值得一提的是,發行機構將所有抵押資產都留在資產負債表上

,一目了然,不像MBS是經過層層包裝再出售,有過度發行的風險。

 兆豐丹麥資產擔保債券指數基金的基金優勢主要有二高一低,第一

高指的是信評高,基金所追蹤的指數成份債皆有S & P AAA評級、且

丹麥國家的主權信評也是AAA;第二高是流動性高,丹麥的資產擔保

債券規模為全歐洲最大,有將近4千億歐元,流動性及透明度都相當

高;一低指的則是與主流債券的相關係數低,根據指數資料顯示,丹

麥資產擔保債與全球高收益債的相關係數僅有0.037、與美國高收益

債的相關係數也僅有0.014,建議投資人可以將這樣的商品放進投資

組合,以有效分散風險。