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期交所 調整保證金方式 各商品保證金風險涵蓋天數由1日調整為2日

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【廖育偲/台北報導】

 期交所為推動我國期貨市場保證金訂定原則符合國際趨勢並全面強

化各商品保證金風險承受度,經參考國際監理機構對保證金訂定準則

規範及多數國外交易所作法,自108年3月29日起,將各商品保證金風

險涵蓋天數由1日調整為2日,並納入景氣循環因素,調整後保證金訂

定方式由涵蓋1日價格變動幅度99%信賴區間之風險值變更為涵蓋2日

價格變動幅度99%信賴區間之風險值。

 以股價指數類期貨為例,結算保證金計算方式係期貨指數乘上指數

每點價值再乘上風險價格係數,除每點價值為定值,保證金水位受期

貨指數及風險價格係數二因子影響。

 期交所保證金制度調整後,各契約保證金金額依其風險性訂定,調

整幅度未必相同,期交所將於3月29日公告保證金調整商品及金額,

交易人應注意對帳戶所需原始保證金及風險指標之影響。

 期貨市場風險控管層面包括客戶徵信(Know Your Customer, KYC

)、保證金收取、洗價追繳、執行砍倉、保權債權等環節,且環環相

扣,缺一不可,期交所強化各商品保證金風險涵蓋程度,有助提升交

易人對價格波動之風險承受力。

 惟交易人須認知繳交保證金為涵蓋大多數市況變化之最低要求金額

,並非可涵蓋所有風險變化,遇價格大幅波動,不利其持有之部位時

,仍須透過增加保證金數額或自行平倉部位,方能承受價格變化及降

低達期貨商代為沖銷標準。

 永豐期貨分析師林漢偉表示,當前美債殖利率倒掛利空仍未消化完

畢,使國際股市承壓,而28日因逢摩台結算,台指期相對抗跌,並於

平盤附近震盪,預期短線仍將呈現高檔區間震盪格局,結算後季底作

帳行情持續,個股表現為主。

 儘管籌碼面屬中性偏多,但外資多單變化大,多空操作仍不穩定。

4月開始,隨著台股3月營收陸續公布、美國也進入超級財報周,均將

牽動市場風向,值得投資人密切關注。