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【REITs】【2】【清算-REITs清算大富翁】

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❤️公告

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臺灣不動產投資信託(簡稱REITs)要投資標的為商業辦公大樓、商場旅館,上篇【REITs】【1】【台灣不動產投資信託REITs】有基本介紹(點我看更多)

❤️ 投資REITs潛在獲利來源

1.穩定的配息( 商業不動產的長期租約):2-3%

2.折價( 目前大部分 REITs市價低於淨值):大部分折價10%

3.未來潛在清算的增值:過去清算三檔REITs增值30%-135%

4.未來潛在都更的增值及租金的增加: 國泰一號目前有一棟都更

前兩點配息及折價讀者可以透過下圖一目了然,本篇先著重於過去REITs清算的案例

❤️ 台灣REITs 清算實例

過去有三檔REITs清算: 分別為三鼎(01005T)/基泰之星(01006T)/ 駿馬1(01003T)

清算主因: 賺取折價套利及清算的增值

(1)折價套利: 這三檔淨值歷史平均折價曾經最多33%-47%,促使受益人提請清算,至少可以拿回淨值,進行折價的套利

(2)清算的增值

下圖觀察過去清算三檔REITs的增值

三鼎(01005T)/基泰之星(01006T)/駿馬1(01003T)

清算增值高於淨值33%-135%

❤️投資清算REITs的總報酬:

假設REITs成立時就投資,截至清算總報酬為

 三鼎(01005T)

2006成立/2012年清算(5年)

  • 存續期間累積配息:16%

  • 清算增值(含最後一年配息):137%

  • 總報酬: 154%(扣除本金)
  • 年平均報酬: 30%(持有5年) 

  • 基泰之星(01006T)

    2006成立/2012年清算(5年)

  • 存續期間累積配息:16%

  • 清算增值(含最後一年配息):36%

  • 總報酬: 52%(扣除本金)
  • 年平均報酬: 8.6%(持有5年)

  • 駿馬1(01003T)相關新聞(點我看更多)

    2007成立/2015年清算(7年)

  • 存續期間累積配息:28%

  • 清算增值(含最後一年配息):99%

  • 總報酬: 127%(扣除本金)
  • 年平均報酬: 18%(持有7年)

❤️結論1: 

Reits 獲利來源: 配息+折價的潛在縮小+未來清算或都更的增值

❤️結論2: 一但有清算/都更機會,折價就開始縮小

一但有清算/都更機會,折價就開始縮小,市場不會最後一天才反應潛在的增值獲利

❤️注意事項:REITs 成交量不大,讀者請分散時間並觀察交易價格是否低於淨值

❤️結論3: 台灣REITs -蓋了一層灰的珍珠

台灣REITs長期被投資人忽視,折價10%以上,尤其是商辦市場低迷許久,但隨者商辦舊換新以及台商部分的商機,加上利率走低,REITs潛在獲利增值可期,一旦都更/清算的機會出現,市價會走高,折價縮小,甚至有溢價,建議讀者趁折價時,可以配置部分資金(5-10%)在台灣REITs參與商用不動產增值機會,參與未來成為REITs清算大富翁的機會!

❤️補充:如何查詢REITs淨值

步驟ㄧ:公開資訊觀測站下/資產證券化下/選擇不動產投資信託受益證券

步驟2:選定該檔REIT後/選擇每日淨資產淨值 ,輸入日期即可查詢

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以上內容為純粹個人經驗&研究之分享,內容範例僅供教學使用,過去績效表現不代表未來績效,本表以歷史績效試算並無推介任何提到標的買賣之意。讀者應獨立判斷,審慎自我評估風險承受並自負盈虧/投資風險

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