存銀行股之前你要先知道:銀行配現金股息的天花板(必看!)

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銀行法第50條規定:

銀行於完納一切稅捐後分派盈餘時,應先提30%為法定盈餘公積;也就是說 銀行股的股利配發比率為70%。

法定盈餘公積未達資本總額前,其最高現金盈餘分配,不得超過資本總額之15%。由於股票資本為10元面額,因此代表每年的現金股利上限只能配發1.5元

銀行法定盈餘公積已達其資本總額時,或財務業務健全並依公司法提法定盈餘公積者,得不受前項規定之限制。也就是說,除非法定盈餘公積>= 股本,才可以提升配息 >70%  進而配息> 1.5元

我們來比較一下各銀行股股本法定盈餘公積及今年的配息:

如果配息已經接近 1.5元/每股  代表她配息已達上限 

若法定盈餘公積接近股本則很有機會在未來幾年  配息會有成長

 

單位:台幣億

上海銀

京城

兆豐金

第一金

中信金

合庫金

代碼

5876

2809

2886

2892

2891

2880

股本

407

115

1,350

1,197

1,940

1,184

法定資本公積

405

64

304

123

176

364

2017年預計分配現金股息(每股元)

1.5

1.5

1.42

1.2

1

0.75

資料來源:彭博

可以發現各銀行股除了上海商銀法定盈餘公積接近股本之外,其他銀行都還沒有到。但直得注意的京城銀法定盈餘公積與股本差距為僅51億 ,以去年獲利46億來看 很有可能未來幾年現金股利也會成長。

又有人問  股利成長0.5元的效果在哪裡?

如果股價30元  目前股利1.5元 ,則股息殖利率為5%

若股利能成長到2元以同樣殖利率5%計算 合理股價為40元

0.5元的現金股利的差距為 10元的股價潛在上漲空間

存金融股,一定要知道現金股息1.5元的天花板條款,

而只有少數高獲利的銀行可以突破這道天花板

備註:銀行法50條

銀行於完納一切稅捐後分派盈餘時,應先提百分之三十為法定盈餘公積;法定盈餘公積未達資本總額前,其最高現金盈餘分配,不得超過資本總額之百分之十五。銀行法定盈餘公積已達其資本總額時,或財務業務健全並依公司法提法定盈餘公積者,得不受前項規定之限制。除法定盈餘公積外,銀行得於章程規定或經股東會決議,另提特別盈餘公積。

 

作者:Miss Q,具證券分析師資格

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