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MSCI分三階段上調A股納入比重到20%,哪些類股將受益?

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文/投資贏家Group

3/1明晟公司(MSCI)宣佈,將現有A股在 MSCI全球基準指數中的納入因子由 5%提高至 20%。MSCI新興市場指數的預計成分股中有 253檔中國大盤A股和 168檔中國中盤A股(其中包括了 27 檔創業板股票),這些A股在此指數中的預計權重約3.3%。

根據MSCI預測,2019 年 11 月納入比例提高至20%之後,新增流入資金有望超過 3000 億人民幣。此外,2019年中開始,A股納入富時羅素指數將正式開啓,預計將帶來新增資金月70-80億美元。若加入富計劃,全年保守估算外資流入4000億人民幣。請見下圖

MSCI 納入 A 股的行業覆蓋度有所提高。納入中小創後,成分股中的醫藥、TMT 比例提升,則外資各行業持股比例有望變化,邊際利好醫藥、傳媒、通信、計算機、農林牧漁相關股票
當前 239 個 MSCI 成分股,銀行、非銀自由流通市值佔比靠前,分別佔比 20.9%和 19.2%;擬入選創業板股票,以生物醫藥(邁瑞醫療、愛爾眼科)、農林牧漁(溫氏股份)、電子(藍思科技、三環集團)、傳媒(東方財富)、通信(億聯網絡、信維通信)四個行業為主;擬入選中盤股票中,生物醫藥(長春高新)、計算機(四維圖新)、化工(桐昆股份)、軍工(中航機電)四個行業明顯高於現有 A 股 MSCI 成分股。
2019 年完成「三階段」後,醫藥行業佔比提升至 6.45%,受益最為明顯。2019 年 5 月納入部分創業板公司後,農林牧漁、醫藥、傳媒行業自由2019 年 11 月納入剩餘創業板和中盤股後,計算機、醫藥和基礎化工分別由2019 年 5 月的 1.73%、5.33%、0.33%上升至 2.77%、6.45%和 1.23%,銀行、非銀金融佔比下降至 17.66%和 16.58%。(請見下圖)

以上資料來自券商研究報告。

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