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2016/5/13持股水位控管-高勝率的投資策略4(必讀!)

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1.  前言:在4/23「如果可以做到,投資無往不利」
http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2276599
當中提到,人們都是「選擇性知覺」,只會聽進自己想聽的、看到自己想看的。因此即便在4/23建議減碼美國股市,然而多數投資人會認為美股還在上漲趨勢中、看起來「還會繼續漲」,因此就會忽略許多警訊。那麼現在來看呢?

2.    截至4/22收盤的美國S&P500指數走勢如下圖一:

 

 

3.   事後,我們可以從對圖一的觀察,很容易直覺想到一個「最完美的狀況」:在相對低檔區(該勸進的時候)持股100%、在相對高檔區(該勸退的時候)零持股、那麼經過1年多的時間,因為有3次進出,假設每一次都買在最低點、賣在最高點,那麼這3次進出分別會賺到17.25%、13.35%、16.62%,合計47.22%(或者以複利角度看,是本利和=1.1725*1.1335*1.1662=1.5499所以累積報酬約55%)。


4.   對於更積極操作的人,多空都想賺,就會變成共有3次做多、2次放空(4/20轉折向下的這波因為還沒看到底部,暫且不算獲利),那麼這5次完美的買在最低點、賣出並放空在最高點狀況下的獲利就是:17.25%、12.53%、13.35%、 14.47%、16.62%,合計74.22%(或者以複利角度看,是99.65%),這真是太美好了!不過,這當然是做不到的!!


5.    回歸實際,高勝率的投資策略可以怎麼做呢?
 

 

(1)  對純做多、不做空的投資人來說,可以在 ”基本趨勢線” 以下將持股50%往下加碼到100%、在 ”基本趨勢線” 以上從持股50%降到0%


(2)  對多空雙向操作者來說,可以在 ”基本趨勢線” 以下將持股0%往下加碼到100%、在 ”基本趨勢線” 以上從持股0%開始增加空單到100%

 

以上是「次完美的狀況」,和「最完美的狀況」相比,雖然報酬率比較低,但是卻不用去賭 “哪一天是底(或頂) ??”來做動作,只要採0到100%漸進式微調就行了。

 

6.  當然,就算是上述「次完美的狀況」,還是會遇到幾個實務上的問題,包括:

(1) 怎麼拿捏那條 ”基本趨勢線”? 會不會突然轉向大跌、套牢滿手? 或者向上噴出而因為0持股就賺不到錢??

(2) 若是漸進式調整,那麼調整的頻率是每天? 還是每週? 因為調整頻率愈高造成的交易成本將大幅侵蝕獲利…


這部分未來將有文章進階討論,但請讀者先思考可能的答案,以利未來討論。記住孔子說過的:「學而不思則罔,思而不學則殆。」... (未完待續)

 

6碼的解答密碼第4碼: ***3**

 

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2016/5/13 神準預測的背後:價格機能(必讀!)

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