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經典好文:投資的原力覺醒3(必讀!)

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1.  前言:
在4/25「經典好文:投資的原力覺醒2(必讀!)」
http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2277235
當中提到反向思考的練習,試著以做空者的角度來檢視勝算、於是更容易知道做多者的勝算。然而,當你發現做空者的勝算較大時,你是否該進場做空?

2. 先讀過這一篇文章:

4/23「為何放空賺不到錢? 高勝率的投資策略2(必讀!) 」
http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2276643

當中提到做空OTC不易獲利的三大理由,那麼,做空集中市場(上市)是不是就比較容易? 基於以下兩點,如果您是在股市沒有8年以上經驗(跨過完整多空循環)的初學者,那麼我會勸您放棄做空、好好學會做多比較實在。

 

(1) 時間壓力
做多者可以買進持有到無限期,也就是buy-and-hold,讓複利效果像雪球一樣愈滾愈大,美國S&P500指數在過去30年間的累積漲幅超過1400%,但如果一個人要做空S&P500指數30年賺這個數字是不可能的(最大跌幅僅57.69%,除非逢高空逢低回補,但做多者逢低買逢高賣也會賺超過10000%)。用融券放空個股有6個月的期限,而且期間遇到有股東會就會強制回補。有時候,做空者看對了方向,可惜撐不到那時候


此外,多頭進行的時間較長、空頭較短,做空若沒有把握時間回補,錯過了就會回不去了。基本上,「時間」就是投資領域最重要的元素,如果時間大部分是站在多方,那麼盡量不要與時間為敵。


(2) 道德壓力
2016年1月15日在台灣上映的「大賣空」這部電影,片中布萊德彼特飾演的Ben,協助兩位新人成功做空美國房地產抵押證券市場,然而在那兩位因大賺而樂不可支的時候,Ben當頭棒喝他們說:「你知道嗎,美國失業率每上升1%,會有四萬人死亡。你們還開心得出來!?」而克里斯汀貝爾飾演的避險基金經理人Michael Burry,則在基金獲利14多倍之後,寫信給所有股東,表示要結束這個基金,因為太痛苦、太沉重了。

 

您以為放空很好賺嗎? 與「時間」、「道德」為敵之後,再檢視看看您的勝算剩下多少

 

 

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如何預測金融市場-2

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如何預測金融市場-3

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如何預測金融市場-4

http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2268104

如何預測金融市場-5

http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2269841

如何預測金融市場-6

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黑天鵝: 如何預測金融市場-7

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波浪理論:如何預測金融市場-12

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景氣循環:如何預測金融市場-13

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量價關係:如何預測金融市場-17

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