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股匯關係:如何預測金融市場-21(必讀!)

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1.    前言:
在4/17「籌碼分析:如何預測金融市場-20(必讀!)」
http://blog.cnyes.com/My/L100000000/article2274429
當中以台股與美股、債券、利率,做跨市場的「立體分析」,預測美股即將回檔、外資在台股期貨多單也可能將減碼。此篇加入「匯率」層面,做跨四層資產(股、債、利、匯)的立體分析,洞察整體金融市場的清晰度就又更上一層樓了!

2.    對新興市場國家來說,因為資本市場相對「淺碟」(也就是總量不大,只要有資金流入,就容易大漲;資金匯出,就容易大跌),因此國際資金流向對於新興市場股匯債市影響都相當大(美歐日這些資本市場很深很大的國家,則資金流入流出的衝擊相對較小)。

 

3.    此外,單一新興國家的股、匯、債市漲跌往往是同方向的。中國除外,因中國股市總值是全球第二大、債市第三大,且中國資本市場尚未國際化,若要分析中國股市或債市就不適合用跨國連動性去分析(中國的分析未來會另外分享)。

 

4.    美元與美股的相關性並非穩定的,在同一個景氣循環週期當中的相關性應該不會變,但跨到下一個循環週期就會改變。若以2008年金融海嘯以來的過去8年(同一個景氣循環內)來看,美元與美股在趨勢上是正相關,因為美國是全世界第一個從金融海嘯的經濟衰退當中走出來的、帶領全球經濟成長,由於經濟最強,股市是經濟櫥窗當然也最強(歐洲日本台股3月以來都震盪走低而美股4/15還在創今年高),國際資金停留在最強的美國,美金當然很強。

 

5.    美國S&P500指數從2009/3/6低點666點漲到2015/5/20高點2,134點,漲幅220%DXY美元指數則是從70漲到100,漲幅43%國際資金的流動,會影響資本市場,通常在股價變動之前,匯率會先動DXY美元指數在2015/3/16來到100.39起跌,S&P500指數高檔盤旋兩個月後在2015/5/20起跌。

 

 

6.    目前DXY美元指數正在往2015/8/24低點92.621(道瓊工業指數盤中大跌逾千點的那一天,指數最低15,370點),距離不到2%就會破底。要進入賭場一定要先換籌碼,離開賭場也要把籌碼換成現金,而美元近幾週來的疲弱,已經預告了美股未來幾週可能的回檔修正

 

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